郑州管家婆：会计的三种境界  
 
“成就一切事，罔不历三种境界”，即“昨夜西风凋碧树。独上高楼，望尽天涯路”，“衣带渐宽终不悔，为伊消得人憔悴”，“众里寻他千百度，蓦然回首，那人却在灯火澜珊处”。　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　 　----- 王国维 第一种境界：滥用会计选择权，学士级，审计员必须掌握 　　　　这种会计游戏手法主要特点是滥用会计选择权，包括会计政策及会计估计选择权，尤其是会计估计选择权，常见的手法有收益性支出资本化、提前(推迟)确认收入、推迟(提前)确认费用、多提(少提)资产减值准备、多提(少提)长期资产折旧费(摊销费)、多提(少提)预计负债(预提费用)，这种会计手法层次较高，因为通过账面操纵损益和资产负债，但在现金流上会留下缺口，而且精明的财务分析师通过纵向和横向分析，容易发现游戏痕迹，比如，财务分析师发现减值转回、折旧率下降、应收账款周转率、存货周转率下隆、预计负债等应计科目余额波动较大等，如果是一个有效的证券市场，这种会计手法实质上是无效的.
   
    第二种境界：钻会计准则漏洞，硕士级，项目经理必须掌握 　　　　　　这种会计游戏手法主要特点是钻会计准则漏洞，要么是会计准则没有作出规定的，要么是会计准则本身是矛盾的或模糊不清的，当前我国上市公司的会计实践中就碰到很多类似这样的会计疑难问题，会计准则落后于会计实务在一定程度上存在，这给会计游戏者提供了利润操纵空间，如当前的企业合并、BOT的会计处理问题，安然在衍生金融工具的会计处理上也充分利用了会计制度缺陷，确认巨额的收益、转移巨额的亏损，这种会计游戏充分利用准则漏洞选择 有利于游戏者的会计处理方案，由于于法无据，会计师虽然容易发现这些会计问题，但也无可奈何，对于会计游戏者来说，这种会计游戏虽然容易被发现，但不会受到违法的指控。
   
    　第三种境界：形式重于实质，博士级，合伙人必须掌握 　　　　　　这种会计游戏手法主要特点是形式重于实质，安然主要会计游戏手法就是利用在特定的条件SPE可以不并表的会计规定，人为创造一些表面条件使其“形式”上符合不并表条件，而实质上安然控制这些SPA，应该是要并表的。这种情况还有很多， 常见的是对敲交易，我卖给你，你也卖给我，彼此互相虚增资产和利润，滥用会计准则有两大手法，一是创造条件迎合会计准则的规定以适用该会计规定，如安然的SPE会计，一种是创造条件规避会计准则的规定，如本来是关联方交易，为了规避关联方交易会计及披露，人为多走了一家过桥公司，使关联交易非关联化。这种会计游戏由于有组织、交易的安排，一般很难从公开信息直接发现游戏痕迹，但可能也会带来一些财务的导常，发现这种游戏只有从战略分析、价值链分析着手，从非财务信息中发现财务信息的异常，要求发现者要有丰富的阅历及行业经验。
   
   
    一代名“技” 世纪星源　　　　　 世纪星源一审打败《财经》，尽管不能因此证明世纪星源就是清白的，但世纪星源的一流财技令人不能不佩服，证监会有位会计学博士曾在一次会上称，他 佩服的上市公司就是世纪星源，他开玩笑地说，世纪星源每次出年报，他们证监会会计部都要加班到半夜。笔者给他归纳了一下，世纪星源财技高超表现下以下三点：
   
    一、超前会计准则　　 　　　　蒲少平在《世纪星源症候》一文中指控的五个事项，有两个事项是当时会计准则对此并没有作出规定，让世纪星源钻了空子，这两个事项分别是：华乐大厦“以楼抵债”、肇庆项目“资产置换” 　　　　华乐大厦“以楼抵债”：1994年，世纪星源按逾期债务重整方案，以拥有的在建楼宇华乐大厦中的部分产权计人民币30612839.60元，抵偿所欠中国人民建设银行深圳市分行人民币166585723.22元的债务，由此产生利润人民币135972883.62元，后又向中国人民建设银行深圳市分行以人民币166585723.22元购回相同产权。1996年，根据世纪星源和中国人民建设银行深圳市分行的补充协议,上述部分产权购回的实际金额为人民币132,758,223.22元,相应地1994年度由此产生的利润应为人民币108,891,115.91元,形成固定资产价值人 民币108,891,115.91元。但该笔会计处理遭到财政部否决，1997年，世纪星源根据财政部财会字[1997]17号文要求对1994年度以楼抵债后又向建行回 购的业务进行帐务调整,即调减1994年度已入帐的债务重整收益101568315.27元,与此相关的项目是主业收入(回购后计入固定资产)调减132768223.22元,营业税金调减(现冲减“应交税金“)6704795.27元,营业成本调减(重整时为“在建工程“)24495112.68元.同时回购的物业1995年,1996年度已计提折旧也相应冲回.由于债务重整时,本公司回 购的物业仍在建设之中,故其利息36424400.44元予以资本化 　　　　肇庆项目“资产置换”：1997年12月，世纪星源发布公告称，将账面资产1.4亿元(1997年年报又称为1.94亿元，相差0.54亿元)的深圳龙岗第二通道项目60％权益，评估作价6.87亿港元，转让给香港的港澳控股国际有限公司，换取港澳控股让出的账面成本6.02亿港元(1997年年报又称为6.10亿港元，合6.53亿元人民币)的肇庆房地产项目70％权益和4000万港元现金。根据98年报，该公司于97年将持有的深圳龙城星源实业有限公司(以下简称“龙城星源“)60%的股权转让给丰立投资有限公司(以下简称“丰立公司“),并通过其转让给香港港澳国 际控股有限公司,同时将拥有截止1997年12月31日对龙城星源债权的60%转移给丰立公司,而97年度本公司已将对龙城星源的全部债权冲销,已转为转让成本,金额为103859314.43元,实际上60%的债权应为62315588.66元,故本年将40%的债权转回并确认投资收益,金额为人民币41543425.77元。 　　　　这两笔业务，第一笔被财政部所否决，但其中也颇费周折，如果没有购回，此笔交易收入也就确认了；第二笔是非货币性交易，这笔业务的高超之处表现在两处：一是当时《非货币性交易》还没出台，该事项走在准则的前面；二是利用谨慎性原则，一笔业务收益分割两年受益。　　　二、利用会计准则 　　　　　　巧妙利用已有的会计准则，也是世纪星源一大绝超，这里也有两笔业务：龙城星源“债务相抵” 和2000年计提巨额的固定资产减值准备 　　　　龙城星源“债务相抵”：第一笔是根据98年报，该公司于本年度以拥有的对深圳龙城星源实业有限公司1/3债权冲抵生昌国际投资有限公司因借款而对本公司拥有的1/3债权(反映在“短期借款“,金额为HKD18800万 元,折合人民币201160000.00元,冲抵后仅剩人民币134106666.66元),同时冲抵1/3已 提利息,取得债券冲抵收益58851874.20元.第二笔是根据99年报，该公司将其拥有的龙城星源30％股权，以账面成本3000万元人民币，冲抵生昌国际借款2975万元，亏损25万元；同时又以其拥有的对龙城星源的债权2769万元冲抵生昌国际对世纪星源的债权14539万元，获利11770万元。(该笔业务一审庭审时，世纪星源辩称该笔业务是“债务相抵”，不是债务重组，我不明白这是什么意思，如果是对等的债务、债权抵销，那可以称为“债务相抵”，可是这笔业务抵销的债务大大超过其债权)，这笔业务两个亮点：一是利用了98年发布的《债务重组》准则，债务重组收益可以入营业外收入；二是通过业务安排，使债务重组收益分两年确认，从而使该公司98、99年报分别报出15065万元、11992万元的净利润。 　　　　固定资产减值准备：2000年报，世纪星源被会计师出具了解释段，强调了其计提1.23亿元的固定资产减值准备。众所周知，《企业会计制度》虽然要求是在2000年就要计提新四项准备，但大部分上市公司都等到2001年中报才开始计提新四项准备，可世纪星源为什么如此积极计提了1.23亿元的固定资产减值准备？原来，2000年底，世纪星源要配股，2000年中报(配股之有)报出上半年的净利润是311万元，而到了年末(配股之后)报出的全年净利润是106万元，也就是说，2000年世纪星源是微利的，它是如何达到微利的？这与其计提巨额的固定资产减值准备紧密相关，2000上半年，该公司计提了1160万元的折旧费，而全年只计提了1496万元的折旧费，相比去年同期(1999年度)计提2292万元的折旧费，2000年少提了796万元的折旧费，如果2000年不计提巨额的固定资产准备，折旧费维持在上年水平，则世纪星源要报出600多万元的亏损。世纪星源巧妙利用固定资产减值准备，大幅减少当期的折旧费的财技在2001中报、年报中得到很多上市公司的效仿。三、绕过会计准则 　　　　　　2000年财政部修订了《债务重组》准则，债务重组收益进入资本公积，这对世纪星源可不是件好消息，因为世纪星源债务太重，债务重组一直是世纪星源业务核心之一。但是世纪星源很快就想到了变通了的方法，请看与信达公司的债务重组： 　　　　2000年12月21日，世纪星源与信达公司深圳办事处签订《房地产买卖合同》，将东园大厦一栋和桃花园A_703房出售给对方，分别作价5785万元和15万元，总价款5800万元万元从该公司欠对方的款项中抵扣，上述业务产生主营利润约3262万元。 　　　　2000年12月22日，世纪星源与信达公司深圳办事处签订《债务重组协议书》, 主要内容是世纪星源应于2000年12月27日前偿还欠对方的1000万元债务，对方免除世纪星源所欠1亿元的利息2184万元(其中1999年9月30日之前的1301万元利息要报对方上级部门批准)，世纪星源将1999年免除的264万元应付利息计入资本公积。 　　　　大家看到，这两份合同《房地产买卖合同》和《债务重组协议书》签订时间相差一天(其实可能根本就在同一天)，明明这两份合同可以合在一起构成完整的债务重组协议，但世纪星源通过一笔业务分折两笔的手法成功绕过新《债务重组》准则的约束，在其账上确认了5800万元的营收和3272万元的毛利。这一招叫债务重组资产转让化，债务重组不能产生收益，但资产转让可以产生收益。 　　当然，这种将债务重组设计成资产转让(出售)方式，郑百文才是高手，通过一系列复杂的业务安排，使郑百文资产重组账务处理出现“多亏一元，就多确认收入1元”的荒唐结果，但财政部就是拿他没办法，李若山教授对此高招也赞叹不已，财政部 后挑了一个“手续未全”的缺陷，迫使郑百文修改年报，由盈利变成亏损。安然事件发生后，人们发现，会计准则越细，越容易通过业务安排和组织设计绕过准则规定。
   
   
    会计的特性决定了它天生就是一种数字游戏，财务高手犹如游戏高手，深谙其中游戏规则，灵活运用各种游戏技巧，将会计的数字游戏玩到 高境界是“假亦真，真亦假”，投资者根本无法就其报表去分析其财务状况及经营成果，安然就是一个典范。会计数字游戏游离于合法与非法之间，可能非法，也可能合法，目的只有一个，达到预期目标。笔者介绍三款比较有杀伤力的会计游戏技巧，相信对你提升会计游戏水平有益。
   
    　一、高派现 　　　　　　虽然因为“股权分裂”，投资者看不惯王文京的高派现游戏，但市场对高派现仍然持肯定意见，佛山照明多年来高收益、高派现赢得一片掌声。但掌声前后，要注意，高派现前后的会计游戏，锦州港就是一个典型例子，虚构收入、虚增银行存款，虚增的银行存款怎么办，利用“高派现”手法“毁尸灭迹”，虚构利润分配(现金股利)抵减虚增的银行存款1.1亿元。各位，如果一家上市公司，流通股所占比例较少，大股东所占比例较大，这一招可是很适用。如某上市公司，大股东占有70%股权，净资产是10亿元，今年管理层目标是净资产收益率做到10%，也就是要1个亿的净利润，而实际的业绩却是平的，为此，虚增收入同时虚增银行存款1个亿，然后扣除计提15%的法定盈余公积和公益金后，剩下的8500万元(实际上，也可以动用上年积余)全部派现，大股东净得5950万元，其余股东分得2550万元。如果大股东实际不套现，则虚增的银行存款就只剩下4050万元(当然，完全可以挂在其它账户上或者转为资本性支出)。所以，要小心以高派现名义冲减虚增的资产或虚减的负债。
   
    　二、MBO 　　　　　　管理层收购 近很流行，但褒贬不一，主要问题是作价不公允以及收购资金来源问题， 笔者 关心的是与此相关的会计问题，MBO前业绩一般甚至较差，MBO之后业绩有了很大的改观，这是“民营化重组”的效果？要辩证看待这个问题，MBO是一种非常有威力的会计游戏技巧，西方国家经理期权会计问题与此相似，对于高管的激励基金，如果直接以现金发放方式，则要进入当期损益，而且作为高管本身要按工资、薪金所得交纳个人所得税( 高45%的税率真得让人受不了)。有怎么办法可以既不进入当期损益，又可以避税呢？常见的手法是给高管买车、买房子，这些车子、房子虽然是以公司名义买的，但实质是作为对高管的奖励，从“实质重于形式”角度应作为费用处理，但如此操作实际上是“费用资本化”，与世通的造假手法无异。当然车子、房子对MBO来说，只是“小巫见大巫”，MBO(不管是母公司MBO或子公司MBO)，都可能导致巨额的费用虚减，这还不是简单的“费用资本化”，而是“费用权益化”，本来就进入当期损益的直接从权益走，比如，按公允价值，每股应值5元，但管理层只按面值认购，这样，管理层每股就赚了4元，如果是1亿股，就是4亿元。管理层赚了4亿元后，年薪怎么定都无所谓的，不管1000万元还是1元与4亿元比好象都是一回事，但对当期损益却可能有重大影响。顾雏军自称在科龙年薪只有1元，其实这又能说明怎么？对高管的激励基金，不管是现金、股权，实质上是一样的，但如今的会计游戏却有天然地别之分，包括税收规定，有这样的好事，你啥能错过？
   
    　　三、战略投资者 　　　　　　这个词 近不太流行，以前新股发行时，还要专门向“战略投资者配售”这个玩意，从战略管理角度，这是提高企业竞争力、形成行业价值链一个有效办法，可在中国执行下来，变得非常荒唐和可笑。 典型是隆平高科，隆平高科的战略投资者都是些怎么人？好听一点是“投资公司”，难听一点就是“炒股票”的，炒股票去买隆平高科的种子？真是可笑之极。但这种情况确实发生了，这些投资公司与隆平高科都签订了巨额的采购合同(要不然，作为战略投资者就名不顺、言不正了)，隆平高科坐收渔利，股价一度炒高到40、50元，可说白了，隆平高科自2000年上市以来，如果没有这些所谓“战略投资者”的进贡，可能早就亏损了，不是吗，到了2002年，它终于原相毕露，报出亏损。我个人认为，这种作假与银广夏造假没有本质不同，因为申购新股有巨大的收益，这些战略投资者只是将炒新股部分收益以采购名义转给上市公司，这是我国股市畸形发展的结果。但会计师只重“形式”，不重“实质”，认可了这些怪怪的主营收入和主营利润。现在没有战略投资者配售了，但引进战略投资者仍然是资本运作高手的重头戏，如TCL集团股份制改造的“阿波罗计划”，引进了世界上几大巨头作为战略投资者。对此，我们要小心战略投资者背后的会计游戏，因为战略投资者都是上下游公司，如供应商、销售商。中国的股市是资本运作高手 热衷的地方，因为在这里，一块钱的东西可以卖十块钱(这是股民 大的悲哀)，我们这样设想，TCL集团原来有净资产20亿元，引进战略投资者10亿元，净资产就变为30亿元，这些净资产折成30亿股，然后向股市发行30亿股，每股10元，这样发行结束后，TCL集团净资产为330亿元，总股本60亿股，每股净资产5.5元，你看看，战略投资者1元钱的投入转眼间就变成5.5元，当然世界上没有这么便宜的事，我给你几十亿的好处，你总得也得贡献一点吧，怎么贡献呢？我们形成一个战略联盟(既然是战略投资者吧)，你作为供应商，保证供货成本要低于市值10个百分点，你作为销售商，保证进货成本高于市值10个百分点，这样我TCL集团就净得20个百分点的利润，如果我每年做出100亿元的规模，我就能赚20亿元。以如此骄人的业绩，我保证可以继续向股民以每股20元的价格再发行60亿股，各位，这1200亿元的蛋糕可是很诱人的啊，我李东生不会亏待你们这些战略投资者的!还是张宏伟说得好，资产经营是加法，资本运作是乘法。但红花还得绿叶衬，没有实业，资本运作怎么搞起来？那么，就让我们找个实业做做，亏盈没所谓，但账面一定可得保证有巨额盈利，否则我对股民不好交待啊，再说还要再圈钱啊。你不知道，我民生银行股票可是1-2元多战略进来的，后来上市了，发行价可是十几元，这就是资本运作啊，聪明人糊无知人---- 战略投资者可能不是关联方，但发生在战略投资者上的交易却比关联交易更可怕，因为它事实上是一种关联交易!如果一家公司引进了战略投资者，投资者还得小心一点!(涉及李东生及张宏伟只是一种比喻，不代表事实) 

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